ダウ理論について

ダウ理論は、６つの基本法則を持つ、株式相場分析の基本理論ですが、トレード全般に亘って有効です。

ダウ理論は勿論理解されていられる方が多いとは思いますがテクニカル分析の基礎理論ですので念の為おさらいしておきます。

このダウ理論は、変動し続ける市場価格を予想する為のもので、 その市場の方向性を見極めるテクニックを体系化したものです。

すべてのテクニカル分析は、ダウ理論を基礎にした分析法と云えます。

ダウ理論の６つの基本法則

１：平均はすべての事象を織り込む

需要と供給に影響を与える全ての事柄は、市場に反映される。

（世界中の 需要・供給・は勿論、地震や災害など予測不能の出来事も、 直ちに市場の価格に反映される。）

２：トレンドには3種類ある

ダウ理論の基礎がこの「トレンド」ですが、このトレンドとは「市場の方向性」のことで、 市場の価格が

上がりに向かっているか・下りに向かっているかを分析するのがダウの価格分析の基礎です。

まず、「上昇トレンド」と「下降トレンド」を定義します。

市場価格のチャートで、一つの山と谷の組み合わせが右上がりになっている場合を「上昇トレンド」

右下がりの場合を 「下降トレンド」としています。

１年?数年の長期トレンドを「メイントレンド」・３週間?３ヶ月の中期トレンドを「マイナートレンド」・

３週間未満の短期トレンドを「小トレンド」と、時間軸によって３つに分類をしています。

この３つのトレンドは、「小トレンド」は「マイナートレンド」を調整する役割を担ち、「マイナートレンド」

は 「メジャートレンド」を調整する役割を担っているとされており、

一番重要視するトレンドを 「メジャートレンド」とします。

３：メジャートレンドは3段階からなる

一番重要視するメジャートレンドを３つの段階に分けます。

第１段階
市場が動き出す前に、市場を動かす材料が影響し出していると考える先行型の投資家がトレードを始める段階。

第２段階
市場価格が急に動き始めトレンド追従型の投資家がトレードに参加を始める段階。

第３段階
市場価格に追従して景気に影響が出始め、新聞なども囃したてて、 一般投資家もトレードに参加する段階。

この第３段階では、第１や第２の段階でトレードに入っていた投資家は反対売買して、利食い始める段階です。

４：平均は相互に確認されなければならない

ダウ当時は、工業と鉄道の市場価格平均を分析をしていて、この両者が同じ兆候を示した場合に、本格的な相場

がはっきり見えるとしていました。（現にバブルの時は不動産と株式が暴騰しました）

５：トレンドは出来高でも確認されなければならない

ダウは、トレンド発生の兆候を確認する為には、平均値による兆候を見付けることを一番重要だとしましたが、２番目に重要なポイントとして「出来高」の確認を重要視しています。

「出来高」とは売買された量で、「出来高はメジャートレンドの方向に沿って増減する」 としています。

上昇トレンドの場合は、出来高は価格の上昇と共に増加し、下落する時には出来高も減少し。

下降レンドの場合は、価格の下落と共に出来高が増加し、上昇する時には出来高も減少します。

ダウは“出来高は２番目に重要な要素のため、トレンドの兆候は終値に基づいている” としています。

６：トレンドの転換は明白なシグナルが出るまで継続する

トレンドの転換時（上昇から下降、または下降から上昇への転換）は明白な兆候があり、 兆候が無い時は、トレンドが継続しているとします。

この理論は、現在でも多くのトレンドを分析する技術の基礎になっていまして、この分析が正しくできれば、トレンドを的確に予想することができるとされています。

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